EMBRAER sobe 8,8% na B3 com recomendação de compra do Goldman e elevação do Preço-alvo do ADR após forte 4T24 – mais que triplo no lucro, de R$ 1,093 bi, em 05.03.25
Fonte: InfoMoney – 05/03/2025
A EMBRAER (EMBR3) registrou forte valorização no Ibovespa nesta quarta-feira (5), com alta superior a 8%, impulsionada pela divulgação de seus resultados financeiros do quarto trimestre de 2024 e pela recomendação de compra do Goldman Sachs. Os papéis da companhia EMBR3 saltaram 8,79%, negociados a R$ 75,85.
O banco revisou seu preço-alvo para o ADR (recibo de ação negociado no EUA) ERJ das ações de US$ 44 para US$ 50 (um aumento de 13,6%) apontando perspectivas favoráveis para os próximos anos.
Nos últimos três meses de 2024, a fabricante brasileira de aeronaves apresentou um lucro líquido ajustado de R$ 1,093 bilhão, mais do que triplicando o resultado de R$ 250,6 milhões obtido no mesmo período de 2023. A receita atingiu US$ 2,31 bilhões, um avanço de 17% em relação ao ano anterior, superando as projeções do mercado em 4%.
O desempenho positivo foi impulsionado pelo crescimento em todas as divisões da fabricante, segundo observação do Goldman Sachs.
A aviação comercial teve expansão de 31% na receita, com 31 aeronaves (20 E2 e 11 E1) entregues, enquanto a aviação executiva registrou aumento de 4%, com 44 jatos (22 leves e 22 médios), somando 75 jatos entregues no 4T24.
Os segmentos de defesa e serviços também avançaram, com crescimento de 15% e 14%, respectivamente. O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) ajustado somou US$ 327,5 milhões, com margem de 14,2%, superando as estimativas dos analistas.
Outro ponto destacado pelo banco é o fluxo de caixa livre ajustado da EMBRAER, que atingiu US$ 996 milhões, bem acima das expectativas do mercado, que projetava um valor próximo de US$ 851 milhões. Além disso, a carteira de pedidos da EMBRAER chegou a US$ 26,3 bilhões, uma alta de 41% em relação ao ano anterior e de 16% na comparação trimestral.
Para este ano, a EMBRAER projeta entregas entre 77 e 85 jatos comerciais e entre 145 e 155 jatos executivos, somando 222 a 240 jatos entregues no 4T24, entre 16 e 34 unidades (7,8% e 16,5%). Em 2024, a fabricante entregou um total de 206 aeronaves, sendo 73 jatos comerciais (47 E2 e 26 E1), 130 jatos executivos (75 leves e 55 médios) e ainda 3 KC-390 Millennium em 2023, 14% acima das 181 entregas em 2023. As entregas estiveram em linha com as estimativas da Aviação Comercial e Executiva.
A receita estimada varia entre US$ 7 e US$ 7,5 bilhões, enquanto a margem de lucro antes de juros e tributos (EBIT) ajustada está prevista entre 7,5% e 8,3%. O fluxo de caixa livre deve ficar acima de US$ 200 milhões.
O Goldman Sachs vê um cenário favorável para a fabricante, com demanda elevada por jatos regionais e executivos, além do crescimento contínuo da divisão de serviços.
O banco ajustou sua projeção de EBITDA para 2025-2027, elevando os números para US$ 874 milhões, US$ 1,009 bilhão e US$ 1,146 bi, respectivamente.
Entre os principais riscos para a EMBRAER, o banco cita a demanda global por aeronaves, oscilações no câmbio e o desempenho do setor de defesa no Brasil.
