EMBRAER divulga que chegou a novo acordo com a FAB de redução da encomenda de do transportador KC-390 – em nov. 2021, FAB anunciou redução de 28 para 15, em fev. foi anunciada que a redução seria para 22 aviões, e agora anúncio que a encomenda será para 19 aviões, em 23.10.22
Fonte: g1 e InfoMoney – 21/10/2022
A EMBRAER anunciou nesta sexta (21) que chegou a um novo acordo com a FAB sobre o número de unidades do cargueiro militar KC-390 Millennium encomendadas, que estava sob um impasse. A fabricante brasileira divulgou uma nota na qual divulga que um acordo prevê a venda de 19 unidades, ao invés de 22, como havia sido acordado anteriormente.
Em novembro de 2021, a FAB comunicou a decisão de reduzir a encomenda de unidades do cargueiro de 28 para 15. À época, a EMBRAER informou que tomaria medidas jurídicas – a encomenda havia sido feita em 2014, no valor de R$ 7,2 bilhões.
Já em fevereiro deste ano, um novo acordo havia sido negociado, para alterar a venda para 22 aeronaves. Na data, a empresa alegou que era uma forma de adequar as condições orçamentárias da FAB e também permitir um melhor planejamento para a EMBRAER. O impacto estimado na carteira de pedidos firmes era de aproximadamente US$ 500 milhões na época.
No comunicado emitido aos investidores nesta sexta, a EMBRAER informou que a redução para 19 aviões ra necessária para preservar o fluxo de caixa da companhia e assegurar a viabilidade econômica e financeira do projeto.
Segundo comunicado, o novo termo aditivo assinado encerra definitivamente a possibilidade de reduções unilaterais dentro da lei.
“As alterações aos contratos preservam o fluxo de caixa da companhia, asseguram a viabilidade econômica e financeira do projeto KC-390 Millennium e não alteram e não comprometem o guidance da companhia para o ano de 2022”, diz o comunicado publicado nesta manhã.
Por fim, a EMBRAER divulga que reforça seu “compromisso com o projeto KC-390/C-390 Millennium, aeronave multimissão de nova geração, bem como sua confiança no potencial de exportação deste produto, que traz inovações únicas em sua categoria e que já foi selecionado por três nações européias”.
Na avaliação do Bradesco BBI, o mercado não esperava outra redução no tamanho do contrato com a FAB, uma vez que já tinha havido uma redução em fevereiro de 2022. E que a EMBRAER reafirmou o guidance para 2022 e está buscando fazer o reequilíbrio deste acordo, o que deve mitigar a leitura negativa deste evento, destacam os analistas.
A recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado) foi mantida, com preço-alvo de US$ 21 para o ADR ERJ da fabricante (potencial de valorização de 123% em relação ao fechamento da véspera).
Já para o JPMorgan, a notícia foi positiva, reduzindo os ruídos sobre o tema ao encerrar a “saga” sobre o contrato com a FAB, recordando que houve um rumor referente à redução para apenas 15 aeronaves.
“O anúncio de hoje deve representar uma redução de cerca de US$ 250 milhões no valor do contrato (cerca de 1% da carteira de pedidos do 2T22). Em nossa opinião, apesar da redução no tamanho do contrato, vemos este acordo como positivo, uma vez que:
i) manterá o equilíbrio econômico-financeiro do contrato original – limitando, em nossa opinião, impactos no balanço da EMBRAER, como redução na margem do contrato;
ii) elimina riscos de futuras reduções no tamanho do contrato; e,
iii) redefine o cronograma de entrega do KC-390 para a FAB”, apontam os analistas do JPMorgan.
Além disso, o JPMorgan pontuou que essa renegociação não afetará o seu guidance para 2022 – especialmente em termos de margens, pois as entregas do KC-390 não fizeram parte das projeções. A recomendação para os papéis foi mantida overweight (exposição acima da média, ou equivalente à compra).
