JPMorgan eleva projeções para EMBRAER, destacando que a fabricante continua apresentando um crescimento sólido e margens em melhoria, em 07.03.25
Fonte: InfoMoney – 06/03/2025
Após os sólidos resultados da EMBRAER no quarto trimestre de 2024 e acompanhando a perspectiva otimista do Goldman Sachs para o papel, o JPMorgan manteve a recomendação de compra e revisou o preço-alvo do ADR (ERJ) elevando-o (20,4%) de US$ 54 para US$ 65 (upside de 23%) e da ação EMBR3 (20,5%) de R$ 78 para R$ (potencial de alta de 24% em relação ao fechamento da véspera).
O banco americano explica que a mudança de preço-alvo foi impulsionada múltiplos mais altos em sua avaliação por soma das partes para 11,2 vezes Valor da Firma (EV)/ Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), contra 9,8 vezes antes, e um aumento de 4% no EBITDA de 2026 e de 12% para 2027.
Segundo o JPMorgan, o maior E EBITDA incorpora a recente expansão na carteira de pedidos (alta de 16% na base trimestral e de 40% na base anual) impulsionada pela defesa e jatos executivos.
Olhando para operacional, o banco americano destaca que a fabricante continua apresentando um crescimento sólido e margens em melhoria.
Além disso, o JPMorgan espera que o momento positivo nas novas encomendas continue durante 2025 devido às campanhas em andamento nos segmentos comercial e de defesa.
Apesar da sua visão positiva sobre a EMBRAER, o JPMorgan reconhece que o desempenho da empresa continua a depender fortemente da expansão da sua carteira de pedidos, especialmente no setor de aviação comercial, assim como da execução, o que implica a melhoria contínua das margens e retornos.
